刀矿：你如何看待比特币创出新高并突破4.1美元，总市值超过6500亿美元？

这一轮牛市被称为“机构牛市”。哪些机构大佬在购买比特币？

1.灰度是全球最大的数字货币资产管理公司之一，由数字货币集团（DCG）支持。Grayscale在今年第四季度增持了115,236 BTC。据官方推特最新消息，总资产管理规模已达131亿美元。

2.Coinbase 据美国合规加密货币交易所 Coinbase 称，在“大量资金涌入”的情况下合伙做比特币，托管的加密资产规模已达到 200 亿美元，其中过去 7 年积累了 140 亿美元个月的。

3.MicroStrategy 自 2020 年 8 月以来，MicroStrategy 持续购买比特币，目前持有约 40,824 个比特币。相关数据显示，MicroStrategy 已经收集了 2. 65 亿美元的 BTC。在 MicroStrategy 宣布将筹集更多资金购买比特币后不久，花旗银行下调了 MicroStrategy (MSTR) 的股票评级，理由是该公司“过度”关注比特币。尽管降级，MicroStrategy 的热情依然不减。

4.Guggenheim Partners 总部位于纽约的 Guggenheim Partners 是华尔街巨头。“古根海姆宏观机会基金可能会将其资产净值的 10% 投资于灰度比特币信托，这是一种投资于比特币的私人提供的投资工具，”古根海姆合伙人在一份报告中写道。'GBTC'）间接寻求对比特币的投资。”

5.Massachusetts Mutual Life Insurance Co. 为其一般投资账户购买了 1 亿美元的比特币。对于这家保险公司而言，这笔投资微不足道，其一般投资账户总额接近 2350 亿美元。但这意味着比特币的进一步发展势头。

6.Ruffer Investment Company LimitedRuffer Investment Company Limited 是一家在伦敦证券交易所上市的投资管理公司，已将比特币纳入其 Multi-Strategies 基金，主要作为对冲法定货币“持续贬值”风险的防御性措施。该基金目前持有约 2.5% 的比特币总资产。

7.One River 资产管理 One River 已成为比特币最大的投资者之一，专注于押注市场波动的对冲基金与华尔街资产管理公司 Brevan Howard 资产管理联合创始人 Allen Alan Howard 联手悄悄购买超过 6 亿美元的加密货币。

以灰度为例：关于本轮牛市背后的动因，市场普遍的看法是，机构资金的持续存入推动了币价的持续上涨。其中，备受关注的主要机构是灰度。Grayscale是全球最大的数字货币资产管理公司之一，背靠成立于2013年的数字货币集团（DCG），通过在美国二级市场发行GBTC、ETHE、LECN等“纸黄金”股票方面，灰度成功打通了数字货币市场和传统金融市场，为机构和合格投资者提供了合规投资数字货币资产的平台。再加上灰度设定的不可赎回机制和6个月的锁定期，逐渐成为市场强大的看涨力量。根据灰度发布的季度投资报告，灰度的资产管理规模从去年第四季度的约6.7亿美元扩大到最近的约1.25.72亿美元，足足增加了20倍。其中，灰度各产品的资产配置发生了哪些变化？继续买入比特币是本轮涨价的最终动力吗？双提模式下，灰度基金有多少套利空间？下面会展开。根据灰度发布的季度投资报告，灰度的资产管理规模从去年第四季度的约6.7亿美元扩大到最近的约1.25.72亿美元，足足增加了20倍。其中，灰度各产品的资产配置发生了哪些变化？继续买入比特币是本轮涨价的最终动力吗？双提模式下，灰度基金有多少套利空间？下面会展开。根据灰度发布的季度投资报告，灰度的资产管理规模从去年第四季度的约6.7亿美元扩大到最近的约1.25.72亿美元，足足增加了20倍。其中，灰度各产品的资产配置发生了哪些变化？继续买入比特币是本轮涨价的最终动力吗？双提模式下，灰度基金有多少套利空间？下面会展开。每个灰度产品的资产配置有哪些变化？继续买入比特币是本轮涨价的最终动力吗？双提模式下，灰度基金有多少套利空间？下面会展开。每个灰度产品的资产配置有哪些变化？继续买入比特币是本轮涨价的最终动力吗？双提模式下，灰度基金有多少套利空间？下面会展开。

1、10款信托基金产品 目前，灰度已推出10款投资产品，其中9款为单资产信托基金，1款为多资产基金。BTC Trust是灰度最早推出的产品，起源于2013年9月25日。此后合伙做比特币，直到2017年灰度推出ETC Trust、ZEC Trust和ETH Trust。2018年，随着全球数字货币市场进入第一个发展高峰，灰度不仅推出了第一只多资产基金Digital Large Cap Fund，还推出了BCH、LTC、XRP等5只单资产基金。然而，在过去的两年里，灰度并没有推出任何新的投资产品。

从投资门槛来看，除BTC Trust和Digital Large Cap Fund需要5万美元以上外，其余8款投资产品的最低投资额为2.5万美元。灰度通过收取基于币的管理费获得收入。目前，BTC Trust 的年管理费为 2%，ETC Trust 和 Digital Large Cap Fund 为 3%，其他产品为 2.5%。这些管理费用将直接从投资者的数字货币份额中扣除。

从产品模型上看，灰度采用不可赎回的永续信托模型。投资者通过法币基金或数字货币存入资金后，将获得相应的信托份额。比如比特币对应的信托份额是GBTC，投资者只能在6个月的禁售期结束后在美股二级市场交易信托份额。2、资产总额已经超过125亿美元，最近发生了很大的变化。PAData统计了灰度自今年6月以来发布的投资数据。数据显示，过去六个月，灰度的资产管理规模从6月1日的3家左右，8.67亿美元扩大到12月4日的1.2美元左右5.72亿美元，增长225% . 其中，随着 10 月之后比特币价格的飙升，灰度的资产管理规模也迅速增长。10月1日至12月4日，灰度总持仓增长114.25%，11月后资产管理规模基本稳定在百亿美元以上。